股指期货IC1903一个点多少钱(股指期货ic1903一个点多少钱啊)

股指期货IC1903一个点多少钱？全面解析与交易指南
股指期货作为金融衍生品市场的重要组成部分，为投资者提供了对冲风险和套利的机会。本文将详细解析IC1903合约（中证500股指期货1903合约）的计价方式，特别是"一个点多少钱"这一核心问题，帮助投资者全面了解该合约的交易规则、保证金要求、盈亏计算等关键要素，为实际交易决策提供参考依据。
一、IC1903合约基本概念与规格
IC1903是上海金融期货交易所上市的中证500股指期货合约代码，其中"IC"代表中证500股指期货，"19"表示2019年，"03"代表3月份到期交割。该合约于2019年3月15日到期交割（遇节假日顺延）。
合约乘数是理解"一个点多少钱"的关键要素。根据中国金融期货交易所规定，IC合约的乘数为每点200元人民币。这意味着当IC1903合约价格变动1个指数点时，合约价值相应变动200元。例如，当IC1903从5000点上涨至5001点，多头持仓者盈利200元，空头持仓者亏损200元。
IC1903合约采用现金交割方式，最后交易日为合约到期月份的第三个周五（2019年3月15日），交割日同最后交易日。交易时间为周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00（最后交易日为9:30-11:30和13:00-15:00）。
二、IC1903合约价格波动一个点的实际价值计算
精确计算IC1903一个点的价值需要理解几个关键参数。根据交易所规定，中证500股指期货的合约乘数为200元/点，最小变动价位为0.2点。因此，价格每跳动0.2点，合约价值变化40元（200元×0.2）。
举例说明：假设某日IC1903合约报价为5000点：
- 1个点价值 = 1 × 200元 = 200元
- 0.2点（最小变动）价值 = 0.2 × 200元 = 40元
- 10个点价值 = 10 × 200元 = 2000元
实际交易中，投资者需要关注价格波动带来的盈亏变化。如果投资者在5000点买入1手IC1903合约，价格上涨至5100点平仓：
- 盈利点数 = 5100 - 5000 = 100点
- 总盈利 = 100点 × 200元/点 = 20,000元
反之，如果价格下跌至4900点平仓：
- 亏损点数 = 5000 - 4900 = 100点
- 总亏损 = 100点 × 200元/点 = 20,000元
三、IC1903交易保证金与杠杆计算
保证金要求是股指期货交易的核心要素之一。IC1903合约的保证金比例由交易所设定并根据市场情况调整，通常在10%-20%之间。以15%保证金比例为例：
假设IC1903合约报价为5000点：
- 合约价值 = 5000点 × 200元/点 = 1,000,000元
- 保证金 = 1,000,000 × 15% = 150,000元
这意味着投资者只需支付15万元保证金即可控制价值100万元的标的资产，体现了期货交易的杠杆效应。杠杆倍数约为6.67倍（100%/15%）。
值得注意的是，期货公司通常会在交易所保证金基础上加收2%-5%作为风险缓冲，因此实际交易保证金可能达到17%-20%。保证金比例会根据市场波动情况进行调整，市场波动剧烈时可能提高保证金要求。
四、IC1903交易成本与盈亏分析
交易成本是影响实际收益的重要因素。IC1903合约的主要交易成本包括：
1. 手续费：交易所收取的手续费标准为成交金额的0.000023（万分之0.23），期货公司通常加收同等金额。以5000点报价计算：
- 开仓手续费 = 5000×200×0.000023 = 23元
- 平仓手续费同样为23元
- 每手来回总手续费约46元
2. 点差成本：买卖价差造成的隐性成本，通常为0.2-1点（40-200元）
3. 滑点成本：大额交易时可能产生的价格变动成本
盈亏平衡点分析：考虑交易成本后，投资者需要价格波动至少多少点才能覆盖成本？
- 总交易成本 ≈ 46元手续费 + 40元点差 = 86元
- 盈亏平衡点 = 86元 ÷ 200元/点 ≈ 0.43点
这意味着价格只需波动约0.5点即可覆盖基本交易成本，显示出股指期货较高的交易效率。
五、IC1903与其他股指期货合约比较
中国金融期货交易所上市的三大股指期货合约各有特点：
1. IF合约（沪深300股指期货）：合约乘数300元/点
- 例如IF1903报价3800点，1点价值300元
- 适合大盘蓝筹股对冲
2. IH合约（上证50股指期货）：合约乘数300元/点
- 例如IH1903报价2800点，1点价值300元
- 聚焦金融等权重板块
3. IC合约（中证500股指期货）：合约乘数200元/点
- 例如IC1903报价5000点，1点价值200元
- 代表中小盘股票表现
IC合约特点：波动性通常大于IF和IH，保证金要求相对较高，适合对中小盘股有专业判断的投资者。由于中证500成分股数量多、单个股票权重小，IC合约受个股影响较小，更能反映整体市场中小盘表现。
六、IC1903交易策略与风险管理
有效交易IC1903需要合理的策略和严格的风险管理：
1. 趋势跟踪策略：利用技术分析识别趋势方向，顺势交易
- 例如：突破关键阻力位做多，跌破支撑位做空
2. 套利策略：
- 期现套利：当期货价格大幅偏离现货指数时进行套利
- 跨期套利：利用不同到期月份合约价差波动套利
3. 对冲策略：持有中证500成分股组合时，利用IC合约对冲系统性风险
风险管理要点：
- 严格控制单笔交易风险（通常不超过账户资金的1%-2%）
- 设置止损订单，限制最大亏损
- 避免过度使用杠杆，维持充足保证金
- 关注重大经济数据和政策事件可能引发的波动
追加保证金风险：当市场剧烈波动导致保证金不足时，投资者可能面临追加保证金或强制平仓风险。以150,000元保证金交易1手IC1903为例：
- 若价格反向波动75点（15000元），保证金使用率达90%
- 若波动继续扩大至125点（25000元），可能触发追加保证金通知
七、IC1903合约的到期与移仓换月
IC1903作为1903月份到期的合约，投资者需注意到期效应：
- 随着到期日临近，合约流动性可能下降
- 期货价格将逐渐收敛于现货指数价格
- 基差（期货价格与现货指数之差）逐渐缩小
移仓换月是期货交易常见操作：
1. 在合约到期前（通常提前1-2周）平掉IC1903头寸
2. 同时建立IC1904或IC1906等远月合约头寸
3. 需考虑不同月份合约价差带来的成本或收益
移仓成本主要来自两方面：
- 交易手续费：平仓旧合约和开仓新合约产生的手续费
- 合约价差：远月合约通常（非总是）溢价于近月合约，多头移仓可能产生额外成本
总结
IC1903合约作为中证500股指期货的代表，其"一个点价值200元人民币"的核心规则是交易决策的基础。通过本文分析，我们了解到该合约的杠杆特性、保证金要求、交易成本以及风险管理要点。实际交易中，投资者不仅需要关注每个点的价值变化，还需综合考虑市场趋势、波动率、资金管理和交易策略等多重因素。股指期货交易具有高风险高收益特征，建议投资者充分了解产品特性、积累模拟交易经验后再进行实盘操作，同时严格控制风险敞口，避免过度杠杆带来的潜在风险。对于普通投资者而言，IC合约更适合作为对冲工具或资产配置的一部分，而非纯粹的投机工具。